尽管多数分析师乐观地认为，石油输出国组织(OPEC)领头羊沙特阿拉伯有能力填补伊朗石油出口下降产生的供应缺口，但能源市场观察家Cyril Widdershoven指出，现实可能完全不同。

 看看OPEC两个主要成员国沙特和阿联酋之间正在进行的讨论就会发现，没有任何切实迹象表明，这个石油王国愿意提高整体石油产量，以维持石油进口国的低油价。

 目前真正的症结在于，5月2日伊朗制裁豁免结束后市场将会作何反应。历史表明，石油进口国完全有能力采取缓解措施来应对伊朗制裁的影响。沙特和其他国家必须非常谨慎，才能在不落入特朗普陷阱的情况下稳定市场。特朗普陷阱可能导致短期内供应过剩。

 目前，所有迹象都表明油价上涨。如果没有更多的石油真的进入市场，那么几个月内就会出现明显的供应不足。美国总统特朗普和国务卿蓬佩奥发表声明称，沙特和阿联酋将增加石油供应，以抵消伊朗供应的减少。目前看来这只是一厢情愿的想法，而非建立在利雅得或阿布扎比作出的任何强硬承诺之上。

 沙特正处在有利地位，可以根据他们的意愿对特朗普增加供应和拉低价格的呼吁作出反应。由于美国页岩油将无法向市场供应所需的原油等级，华盛顿的策略很可能适得其反。与此同时，只要OPEC+实行减产，国家石油公司就愿意退居二线。

 对于沙特而言，不需要额外增产。目前的价格和生产水平足以支持正在进行的经济多元化计划，稳固王储穆罕默德·本·萨勒曼的地位。石油市场稳定也在市场上产生了足够的积极情绪，使得沙特阿美等国有石油公司能够强势进入国际债券市场。对沙特和阿联酋来说，低成本融资是短期内提振经济的具有吸引力的工具。

 鉴于OPEC的闲置产能，西方分析人士仍在讨论伊朗供应损失的问题。但这并不是一个大问题，因为未来几个月市场供应充足。实际上，没有必要迫使沙特和阿联酋“开闸放油”。当前的油价也未达到会真正侵蚀全球经济增长的水平。沙特和阿联酋可以轻松地将对市场的供应提升约150-200万桶/日，但考虑到目前石油市场非理性的情绪性行为，沙特增产或将导致油价暴跌，甚至更糟糕的后果。OPEC+将在今年6月对减产协议进行评估，预计在此之前不会采取任何行动。

 另一个主要问题已经笼罩在市场上方。中国或印度等石油进口国将在未来几周与伊朗就新的石油合同进行谈判。如果其他OPEC产油国陷入增产以将伊朗挤出市场的陷阱，那么这些产量可能在一定程度上破坏市场稳定。最明智的做法是进一步收紧市场，抵消全球库存仍在上升的影响，从而不造成供应短缺。

 伊朗制裁不会改变利雅得当前的立场。目前唯一不明朗的是利比亚和委内瑞拉供应中断的影响。利比亚原油产量的潜在损失可能在短期内改变OPEC的总体战略。而委内瑞拉石油产量下降已被多数人消化。

 利雅得也将关注俄罗斯的事态发展。尽管俄罗斯是OPEC+协议的一部分，但该国似乎不太愿意维持减产。俄罗斯和沙特有必要考虑他们的做法，因为当油价上涨太多时，美国页岩油产量可能会攀升。莫斯科和利雅得将不得不应对日益紧俏的市场，特别是在美国驾车季，同时努力控制价格。

 无论如何，对OPEC+而言，紧俏的市场比取悦特朗普政府重要得多。70-80美元/桶的油价不会大幅削弱经济增长，而OPEC成员国的国库将得到填充。特朗普的表态可能会被置之不理。