3月21日下午，中石油和中海油在香港接连发布了各自的2018年报。在连续多年低油价的侵蚀中恢复过来后，两家公司都交出了令人炫目的成绩单。

 中国石油（601857.SH）方面，2018年实现营业额人民币23535.88亿元，比上年同期增长16.8%，归属于母公司股东的净利润为人民币525.91亿元，比上年同期增加297.93亿元，增长130.7%。

 值得注意的是，作为国内拥有探矿权、采矿权权益最大的企业，也是中国勘探开发的主力企业，中石油的勘探开发业务板块实现大幅度的利润增长，该板块目前已经重回中石油利润中的主力地位。

 中国海洋石油（00883.HK）方面，2018年营业收入2269.63亿元人民币，同比增长21.8%；净利润526.88亿元，同比增长113.5%。

 中海油在经历了连续多年的降本增效后，桶油成本已经连续五年下降，目前仅为30.39美元。

 作为国内两大原油生产商，2018年的上游业务变动情况基本保持一致：原油产量微降、天然气产量大幅提升，折合成油当量的生产量，均保持了1%左右的上升。

 在2018年全球油价出现大幅度复苏的情况下，以上游板块为重的公司获得大幅度的净利增加并不奇怪。后续的2019年，中石油宣布将大幅度增加勘探的投资；中海油在2019年也将资本支出定格为雄心勃勃的700-800亿元。

 中海油：勘探进展明显

 对于中海油的2018年业绩报表来说，最令人印象深刻的，是其出众的桶油成本控制。

 2013年，中海油的桶油成本还在45.02美元，到了2018年，这一水平变成了30.39美元。因此，即便油价在年终出现比较大幅度的下跌，同样的油价线上，中海油依然可以实现更多的利润收益。

 不过，随着油价走稳，全球的上游投资开始复苏，原油开采的设备、工程等成本还将进一步上升。中海油方面在业绩发布会时也向21世纪经济报道记者坦承，目前这一成本水平基本已经到了下限。

 “我们很希望成本会无限下降，但是这种可能性是很小的。”中海油方面表示，“下一步努力的方向，是尽可能的提高公司的创新水平，要在科技创新和管理创新上下功夫。”

 中海油高层告诉21世纪经济报道记者，在渤海油田方面，现在正在铺设的海底电缆以及光缆，将使海上平台可以使用岸上的电能，届时电力成本将出现比较大的下降；同时，随着光缆的铺入，海上油田将会实现进一步的智能化，未来无人平台将成为可能。

 而除了桶油成本下降之外，中海油在2018年获得了渤海湾史上最大的天然气田发现。截至2018年底，累计完成11口评价井，钻遇气层厚度平均约230米；探明地质储量凝析油超过1亿立方米，天然气超过1000亿立方米。

 依据中海油相关高层的表述，该天然气田最快将于今年底实现生产，这对于天然气田的开发来说，是史无前例的超快节奏。“这一气田的发现，契合了渤海湾周边对于天然气的旺盛需求，所以不仅是规模巨大，市场前景也非常广阔。”中海油方面表示。

 中海油表示，按照计划，今年底投产的将会是一座凝析气田，同时，该区块中海油相当大一部分并未计入到今年的年报中。按照油气田开发的一般规律，这一区块的储量潜力，在未来几年还会持续释放。

 海外方面，去年中海油在圭亚那的Stabroek区块获得了5个新发现，截至目前共有12个油气藏发现。值得注意的是，2018年的5个新发现，均列为当年全球十大发现之中。

 2019年，中海油除了在资本开支上继续保持了700-800亿元的计划之外，其产量目标为480-490百万桶油当量，同时保证年内将有6个新项目投产，达到120%的储量替代率。

 中石油：上游重回主力

 自油价持续下跌以来，中石油的上游板块营收能力持续下降，甚至出现了比较大幅度的亏损。好在，随着油价持续回升，中石油连续数年开展的降本增效战略得以落实。

 2018 年，世界石油需求稳步增长，国际原油市场供需基本面重归平衡后再度转向过剩，国际油价呈倒“V”型走势，总体较上年同期上涨;地缘政治风险和突发事件频发，年内油价短期波动频繁。

 北海布伦特原油现货年平均价格为71.31美元/桶，比上年同期增长31.6%;美国西得克萨斯中质原油(“WTI”)现货年平均价格为65.18美元/桶，比上年同期增长28.3%。

 中国的原油进口也在这一年再度创下了新高，对外的原油依存度首次达到70%，能源安全问题再次成为关注的焦点。据国家发改委资料显示，2018 年国内原油产量 18,928 万吨，比上年同期下降 1.1%。

 中石油的上游板块业务有着不俗的表现，2018年，因油价上升，与天然气销售板块的强劲表现，勘探与生产板块实现营业额人民币6,587.12亿元，比2017年的人民币5,054.30亿元增长30.3%。

 而在中石油国内的业务中，油品销售板块的业务出现了大幅度的利润降低。

 2018 年，销售板块实现营业额人民币20,031.05亿元，比2017年的16,604.56 亿元增长 20.6%，营收增长源自于油品销售量价齐升，相关业务的贸易收入增加。

 但是，该板块业务依然录得经营亏损人民币64.50亿元，比2017年的经营利润人民币82.79亿元减少人民币147.29亿元。中石油方面表示，销售板块面对国内资源严重过剩，市场竞争加剧的不利局面，最终的亏损，是“受市场竞争激烈及第四季度油价下跌库存减利等因素影响”。

 展望2019年，中国石油将加大国内勘探开发投资，国内勘探开发投资运行方案同比增长25%。其中，风险勘探计划投资增长4倍，投资规模由原来的10亿元增至50亿元。