2018年全球原油价格先大涨后大跌的局面令全球投资者记忆深刻，许多分析人士都开始从方方面面寻找原来来试图解释这一局面。而业内有识之士指出，美国页岩油气产能在过去一年里继续暴增，足以抵消了各个OPEC传统产油国主动或者被动减产的影响，这便是在年底之际供给过剩状况突然加剧引发油价暴跌的罪魁祸首。

 在2018年前三季度，诸如利比亚、委内瑞拉和伊拉克等传统产油国接连发生不可抗事件，同时伊朗制裁预期也不断发酵，这吸走了投资者的大部分注意力，令其没有及时留意到在较高水平油价支持下进一步井喷的美国页岩由生产。因此，在年末供给风险事件接连尘埃落定，原油供给过剩状况终于露出其狰狞面目时，大家都有些措手不及。然而，这却可能还只是个开端。

 眼下，OPEC此前已经与俄罗斯领导的其他产油国达成新协议，拟在2019年采取新一轮联合减产行动将布伦特原油价格至少控制在50美元/桶上方，因为一旦无法守住这条底线，那么所以石油出口国的财政收支状况就会立刻亮起红灯，然而，这样的减产协议对于“野蛮生长”中的美国页岩油生产商并无约束力，反而等于是向后者进一步拱手让出市场份额。在2015年上一轮油价暴跌浪潮带来的大浪淘沙洗礼中，美国页岩油行业已经成功地将保本点压低到了35美元/桶或更低的水平，这意味着其在国际市场上将有望从“OPEC+”产油国对手手中进一步攻城略地。

 事实上，在美国本土原油产量增加之后，该国成品油的出口规模也在增加，这便在全球范围内进一步挤占市场。虽然，美国石油出口活动在相当程度上受到了贸易摩擦的制约，但其强劲扩张势头却无法被真正遏制。数据显示，自2018年8月以来，美国石油产品在多个关键出口市场上的表现都可用抢眼来形容。

 这使得全球石油价格战在所难民，就算采取了限产保价措施，但为了保住宝贵的市场份额，沙特却还是被迫接招下调对其亚洲客户的售油价格。这进一步凸显了其无奈处境。

 在上述状况下，全球石油市场不知不觉中正在重现2015年时的格局，老迈的OPRC变得益发力不从心，被迫拉上俄罗斯这样的盟友才能与美国页岩油来抗衡。而所谓的“OPEC+”内部却也是同床异梦，大家都希望对方能够先行落实减产义务，一些成为国如利比亚和伊拉克等，则更是拿着国内“安全局势”挡箭牌，名正言顺逃避减产业务。这在消费市场前景同样不甚看好的背景下，意味着油价在2019年到来之后想翻身，也仍不是什么轻而易举之事。