上周，石油输出国组织(OPEC)公布最新月报。月报显示，虽然沙特、伊朗、委内瑞拉等国的原油产量有所下降，但整体而言，OPEC成员国总产量在7月仍录得上涨，较上月增加4.07万桶/日。此外，OPEC在月报中下调了2019年国际市场对OPEC石油需求的同时，上调了非OPEC国家石油供应增速预期。月报公布后，国际油价小幅下挫。截至8月14日收盘，WTI9月原油期货收跌0.16美元，跌幅0.24%，报67.04美元/桶。布伦特10月原油期货收跌0.15美元，跌幅0.21%，报72.46美元/桶。

 近期，国际油市多重利空因素交织，首当其冲便是OPEC的持续增产。月报显示，OPEC的15个成员国在7月原油产量为3232万桶/日，较上月增加4.07万桶/日，连续第4个月录得增长。虽然沙特、伊朗、委内瑞拉、利比亚共减产21.3万桶/日，但上述国家的产量下滑被阿联酋、科威特和尼日利亚增产21.7万桶/日所抵消，并未给市场带来压力。随着产量的增加，OPEC（除去利比亚和尼日利亚）减产执行率下降至122%，距离6月会议设定的100%名义减产履约率越来越近。

 与此同时，OPEC下调了对全球原油需求量增速的预期。该组织下调2018年全球原油需求增速至164万桶/日，前值为165万桶/日；并预计2019年全球石油需求增长143万桶/日，较此前预期降低2万桶/日。值得注意的是，OPEC在下调需求增速的同时，上调了对非OPEC石油供应增速的预期。月报显示，OPEC上调2019年非OPEC石油供应增速10.6万桶/日，预计2019年非OPEC石油供应增速为213万桶/日，较此前预期增加3万桶/日。

 此外，美国原油库存录得增加也使得油价承压。据美国石油学会（API）本周发布的数据显示，上周，美国原油库存意外录得增长，美国上周原油库存增加366万桶至4.108亿桶，美国上周原油进口增加82.3万桶/日至890万桶/日。

 不过，在多重利空因素下，美国对伊朗制裁的实施依然为油价带来强劲提振。伊朗原油产量预计大幅减少，成为短期原油市场的利多因素之一。上周，美国实施了对伊朗的第一轮制裁，第二轮制裁预计将于11月初实施。此轮制裁主要目的是限制伊朗的原油出口，而第二轮制裁将限制该国的能源基建以及原油出口设施。数据显示，受此影响，7月伊朗原油产量374万桶/日，较上月减少5.2万桶/日；出口量222.8万桶/日，环比6月数据小幅下降0.6万桶/日。自5月美国重启对伊朗制裁后，伊朗原油产量已连续两个月出现下滑。国际能源署（IEA）认为，由于对伊朗的石油制裁生效，可能还要加上其他地区的产出问题，维持全球供给或许将变得非常具有挑战性。

“原油市场还面临着很多变量，其中最大的变量就是伊朗。”伦敦券商PVM石油（PVM Oil Associates）的分析师瓦尔加表示。“如果伊朗的石油出口下降100万桶/日或者更多，那么当前供需平衡的局面就会被打破。这可能会使得原油价格升至超过5月份的峰值水平。”瓦尔加说。

 而沙特在7月意外减产，成为了国际油价回升的另一动力。据OPEC公布的数据显示，沙特7月石油日产量为1028万桶，比6月减少20万桶。沙特表示，减产的主要原因是竞争对手增产，沙特希望避免再度出现供应过剩。在过去的几年时间里，全球原油过剩导致原油价格大幅下跌，沙特正在极力避免这一局面再度发生。芝加哥能源顾问公司（Ritterbusch & Associates）的分析师认为，沙特正在控制产量增幅，试图将布伦特原油油价控制在70美元至75美元/桶附近。较去年同期而言，截至目前，OPEC一揽子参考价格(OPEC Reference Basket)均价上涨19.38美元/桶至69.14美元/桶。

 国际油价在近期似乎陷入了多空拉锯战，在供需两端多空消息的势均力敌之下，油价上行下行皆遇阻。能源专家表示，随着市场交易员的“夏休”季节渐近结束，此后原油价格的振荡幅度将会明显放大。下半年，国际油价或将保持振荡走势，国际局势的变化将成为决定其突破方向的关键因素。具体而言，美国在贸易和伊朗问题上的最后决策，很可能将左右油市的命运。