美国WTI原油价格曾在6月底创下2014年以来的最高水平，随着利比亚、沙特和俄罗斯可能增产的信号释出，7月份以来原油价格已下跌6.5%。

 本周来看，油价周三(7月25日)连续第二日上涨，从短线角度分析，油价回升一方面因美国EIA原油库存降幅朝预期，另一方面，受美国和伊朗的矛盾升级以及沙特临时停止了经过曼德海峡的所有原油运输的影响。

 据美国能源信息署EIA官方最新统计，美国7月20日当周的商用原油库存减少614.7万桶，降至2015年2月以来新低，大于预期的降幅300万桶和前值增幅583.6万桶。另有汽油库存与精炼油库存数据亦呈现较大降幅，此外，上周美国国内原油产量持平于1100万桶/日。数据利好刺激下，美国原油收升0.78美元，或1.14%。

 消息面上，上周特朗普和伊朗总统鲁哈尼之间爆发了一场口水战。7月24日，伊朗外交部表示，如果美国试图阻止伊朗石油出口，伊朗将采取反制措施。伊朗强硬的态度令双方矛盾关系加剧，市场担心伊朗原油供应受阻，恐导致供应大幅下滑，其他国家的增产幅度并不足以填补空缺，因此油价受到有效提振。

 此外，7月26日消息，因遭遇也门叛军胡塞袭击，沙特暂停了通过一条重要红海航道的所有石油运输。据了解，这将影响每天约350万桶原油的运输。

 尽管短期来看，在利好叠加的背景下，原油多头似乎可以重振旗鼓，但是有业内分析师认为，美国原油市场上看跌情绪依旧在发酵，主要受到国内供给增长和OPEC增产等因素影响。美国原油出口也呈现下滑趋势，7月以前一度触及300万桶/日的多年高位，7月中旬以来降至不足150万桶/日，说明海外需求趋势减弱。

 截至7月17日当周，6个最重要的原油期货和期权合约的净多头仓位被削减多达1.78亿桶。这是自2017年9月中旬以来，原油净多仓首次降至10亿桶以下。值得注意的是，基金经理持有的原油空仓仅增加800万桶，目前仍接近多年低位，表明净多仓的大幅削减源于多头获利离场，并非由多头转向空头。

 今年以来，油市多空因素交织，导致交易员难以判断油价走势。当前油市最大的不确定性因素是伊朗，美国对伊朗的制裁很可能会削减数百万桶原油供应。

 不过，随着沙特6月、7月大幅增产，以及伊拉克7月原油出口量激增，市场对原油供应短缺的担忧一定程度上得到缓解。

 从长期看，有国内期货机构分析，下半年产油国增产叠加美国页岩油产量继续增加，使得市场对原油供应忧虑加大，但是，全球经济增长前景乐观，中国原油需求依旧强劲，加之地缘政治动荡常态化已实质性影响原油供应，预计全球原油市场去库存的趋势将会延续，油价也将强势依旧。

 总体而言，原油市场不确定性不断加大，更有基金经理提醒，高油价、美元走强以及贸易冲突升级可能会对2018年至2019年期间的全球经济和原油消费产生不可预估的影响，在此背景下，建议投资者减少原油长期头寸，降低油市波动所带来的市场风险。另外，出口量的波动对美国原油市场显然造成了变革性的影响，而NYMEX低硫轻质原油（WTI）期货合约是全球原油市场的一个重要价格基准，其相关资讯也极具参考价值。