受沙特减产等利好消息刺激，上周纽约商品交易所原油期货价格重上50美元/桶。截至上周五收盘，WTI于2021年 2月交货的轻质原油期价收于每桶52.73美元，涨幅为3.74%。2021年3月交货的布伦特原油期价收于56.36美元／桶，涨幅为3.64%。

 得益于上周国际油价的突出表现，油气类QDII新年首周也迎来开门红。其中，华宝标普油气、广发道琼斯美国石油、诺安油气能源当周分别以超过12%、10%、8%的收益率，不仅领先于同类QDII，也领先于众QDII品种。

 除了上述3只油气类QDII，上投摩根全球天然资源、华安标普全球石油上周净值收益率超过6%，嘉实原油、南方原油则在4%左右，易方达原油、信诚全球商品主题、国泰大宗商品的收益率在3%左右。

 原油无疑是2020年价格震荡最大的大宗商品。数据显示，截至2020年12月31日，WTI原油从去年年初的61.6美元/桶收跌48.42美元/桶，年跌幅21%，布伦特原油从年初的66.41美元/桶收跌51.72美元/桶，年跌幅22%。

 实际上，去年11月至年末，油气类QDII出现了一轮触底大反弹，期间QDII涨幅榜前几位基本为油气类QDII所占据。一个多月的时间里，华宝标普油气、广发道琼斯美国石油的净值涨幅都超过35%，诺安油气能源、嘉实原油、易方达原油、南方原油的净值涨幅也超过25%。然而，油气类QDII岁末这一波行情，仍未能挽回这类基金全年度的大幅亏损。

 据Wind统计显示，去年全年油气类QDII业绩整体垫底，收益率后十名中有9只均为原油主题基金或主要配置原油等大宗商品的产品，净值跌幅超过20%的QDII中，也是油气类QDII占据绝大部分，其中有3只年度最大净值跌幅甚至超过50%。

 受益于全球低利率环境和避险情绪上涨，黄金、白银等商品2020年涨幅可观，原油则是去年价格震荡最大的大宗商品。在业内人士看来，相对于原油，黄金依然是更值得配置的一部分资产。

 展望2021年一季度，嘉实基金表示，经济复苏预期下，大宗商品有向上动力，大宗商品在2021年有较好的表现机会。受到宏观经济等因素的共振影响，铜、镍、锌等有色金属近期出现整体上涨，其价格传导性较快，今年一季度大概率会延续；黄金短期或震荡走低，但金价在长期仍有支撑；全球原油供需平衡将缓慢改善，实际修复程度有待观察。