任何行业、任何时间都是危与机并存,近年来,能源市场进入低价周期,全行业利润下降,炼油利润下降居首;炼化行业淘汰与新建并行,主体多元化,规模扩张数量缩减;市场化推进,市场准入更宽松,监管更加严格。 一、中国成品油行业现状 从宏观角度来看,全球石化行业有三大主要表现,一是石化产品产能增长而需求多有不及,利润普遍下滑;二是石油需求放缓,原油供需格局改变,价格中低位运行;三是产品高端化、差异化发展,技术革新竞争加速,产品研发更明确的以需求为导向。而中国市场上,又同时还面对着原油对外依存度过高、高端化工品贸易逆差;企业多而散、产业集群程度低、产品同质化;节能、环保、安全问题频发的问题。 具体到国内成品油行业则主要有以下几方面: 1。 产能结构性过剩,利用率低,供应压力增加; 2。 需求增速放缓,国内市场饱和,低端竞争较多; 3。 出口市场局限,国际市场容量有限; 4。 供给侧改革、企业转型升级慢于预期; 5。 传统炼厂竞争力下滑,综合利润下跌严重; 6。 市场化进程加快,上中下游准入放宽。 二、中国成品油行业发展趋势 未来我国石化行业将以高质量发展为目标,聚焦产业结构调整、创新发展、高精尖产品研发,成品油则有以下几条发展主线。 1。 行业主体多元化,民营资本权重增加,总产能先扩张后缩减; 2。 供需近年内延续差异化走势,国内供需差拉大; 3。 成品油供应更加向沿海集中,竞争中心从沿海逐步向内陆扩张; 4。 出口需求更加迫切,出口资质进一步放开,但国际市场容量和套利空间堪忧; 5。 成品油销售模式多样化,更多方式锁定收益和规避风险,成品油期货推进; 6。 国内一体化多模式、纵深化发展,资源向优质炼厂集中,市场的对产业结构调整的作用加强; 7。 市场化改革加速,放宽准入,更加开放、公平,增加市场活力; 8。 替代能源多元化,始终对化石能源需求形成利空。 未来十年,中国成品油行业的主线或是“在市场和政策双重引导下,加速行业供给侧改革,形成新的供需平衡点”。 三、变局中的市场机会 从行业吸引力来看,成品油行业吸引力已逐步下降到中等且短时期内不可逆,因此,生产企业投资的重心不在于扩大生产规模,而在强化和保持企业的竞争力,并借助当前的政策支持对未来的转型转产有所规划;在整合优质资源的同时,重构价值链,早一步开拓异地市场,稳固的需求关系是极为重要的风险抗力。 对中下游环节而言,可能更多的是让业外企业获得了进入机会,而盈利空间未必还能保持,不过仓储需求可能因此大增;另外,价格洼地的不规律转移则是一把双刃剑。零售市场上,新一轮的扩张将集中在城郊和乡镇地区,动摇这一范围内的国营加油站的地位。
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