尽管4月2日召开的国务院常务会议上宣布的微刺激政策透露出决策层稳增长意图，但放松银根暂未出现在央行的选项里。

中国人民银行（央行）昨日发布的货币政策委员会第一季度例会新闻稿，透露接下来一阶段的宏调思路，依然是“继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长”。与去年四季度例会在货币政策上的表述，一字不差。

央行表示，将“改善和优化融资结构和信贷结构”、“密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化”。金融改革方面，央行重申，进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

鉴于早前公布的一系列宏观经济数据大幅低于市场预期，市场在预期决策层出台稳增长举措时，曾预期央行可能在二季度通过降准甚至降息为宏观经济复苏创造宽松的货币环境。但从央行公开市场操作上看，已连续8周净回笼资金，本周净回笼620亿元。

不过，对比去年四季度例会的表述，央行对当前宏观经济形势的看法已经由“当前中国经济金融运行总体平稳”变为“中国经济运行仍处在合理区间，金融运行总体平稳，物价基本稳定，但所面临的形势依然错综复杂，有利条件和不利因素并存”。对于国际形势，央行在昨日的新闻稿中称：“国际经济形势出现分化，美欧等发达经济体积极迹象增多，部分新兴经济体增速持续放缓”。而上一次例会的表述则是，“全球经济仍将延续缓慢复苏态势，但也存在不稳定不确定因素”。